Комиссии на бирже: мейкер, тейкер и куда утекают деньги

Есть одна величина, которую на рынке можно предсказать точно. Это не цена и не направление движения. Это сумма, которую вы заплатите бирже. Она известна заранее, начисляется всегда и не зависит от того, удачной вышла сделка или нет.

Две стороны одной сделки

Биржа берёт разную комиссию в зависимости от того, что вы сделали со стаканом. Если ваша заявка встала в него и подождала — вы добавили ликвидности, вы мейкер. Если заявка забрала чужую и исполнилась мгновенно — вы забрали ликвидность, вы тейкер.

Комиссия мейкера почти всегда ниже, а иногда бывает и отрицательной: биржа доплачивает за то, что стакан наполняется. Логика простая — площадке нужны заявки, без них торговать нечем.

Почему это важнее, чем кажется

Отдельная комиссия действительно мала. Проблема в том, что она берётся с каждой сделки и с обеих сторон — на входе и на выходе. Чем чаще вы торгуете, тем больше оборот, а комиссия считается от оборота, а не от результата.

Из этого следует вывод, который редко нравится начинающим: стратегия с большим числом сделок должна быть заметно точнее редкой, просто чтобы выйти в ноль. Каждая лишняя сделка — гарантированный расход против негарантированной пользы.

Какие сборы видно не сразу

• Комиссия за вывод средств — фиксированная, и на малых суммах она заметна.
• Сетевая комиссия при переводе между кошельками, она зависит от загрузки сети.
• Разница курса при конвертации, если торгуете не в той валюте, в которой пополнили.
• Фандинг на бессрочных фьючерсах — платится регулярно, пока позиция открыта.

Ни один из этих пунктов не является обманом: всё написано в правилах площадки. Но замечают их обычно постфактум, когда сравнивают ожидаемый результат с фактическим остатком на счёте.

Что с этим делать

Работающий подход скучен и состоит из арифметики. Перед началом посчитайте полную стоимость одной сделки туда-обратно: комиссия входа, комиссия выхода, спред. Получится величина в процентах. Любое движение меньше неё бессмысленно по определению — вы уже в минусе, ещё не начав.

Дальше эту величину стоит умножить на предполагаемое число сделок в месяц. Получится доля счёта, которую вы отдаёте площадке независимо от результата. Цифра часто отрезвляет сильнее любых рассуждений о рисках: при десятке сделок в день расходы за месяц сопоставимы с заметной частью депозита, и стратегия должна перекрывать их прежде, чем начнёт приносить хоть что-то.

Ровно поэтому редкие сделки на спокойном инструменте статистически ведут себя лучше частых на волатильном — не из-за особой мудрости, а из-за арифметики расходов. Это единственная часть торговли, где результат известен заранее и полностью зависит от вашего решения.