Новости и цена: почему рынок часто реагирует наоборот

Наблюдение, которое сбивает с толку всех новичков: выходит хорошая новость, а цена падает. Или наоборот — плохая, а рынок растёт. Объяснение есть, и оно не про манипуляции.

Ожидание уже в цене

Участники не ждут официального объявления, чтобы начать действовать. Они покупают заранее, исходя из предположений. К моменту выхода новости цена уже сдвинулась настолько, насколько её ожидали.

Дальше значение имеет только разница между ожидаемым и случившимся. Хорошая новость, которая оказалась хуже ожиданий, работает как плохая. И наоборот: неприятная новость, оказавшаяся мягче страхов, вызывает рост.

Скорость, с которой всё происходит

Вторая причина, по которой новостная торговля плохо работает у частного участника, — время. Автоматические системы читают источники и выставляют заявки за доли секунды. К моменту, когда человек прочитал заголовок, цена уже сдвинулась.

Вход в этот момент означает покупку у тех, кто успел раньше, по цене, которая уже включает новость. Плюс широкий спред и худшее исполнение: в такие секунды стакан тоньше обычного.

Что с этим делать

• Не воспринимать новость как повод немедленно действовать: почти всегда вы опоздали.
• Помнить про календарь заранее известных событий — к ним готовятся размером позиции, а не прогнозом.
• Учитывать, что в такие моменты исполнение хуже, а стопы срабатывают по худшим ценам.
• Различать событие и его обсуждение: второе длится дольше и влияет на цену слабее.

Ещё одно наблюдение, полезное на практике: чем громче новость, тем больше о ней написано и тем меньше в ней осталось нового. Информация, доступная всем, влияния на цену уже не имеет — она в неё включена.

Кто и зачем публикует

Есть ещё одно соображение, которое меняет отношение к новостной ленте: у публикации всегда есть автор со своим интересом.

Издания живут за счёт внимания, поэтому заголовки выбираются по способности его привлечь, а не по значимости события. Проекты публикуют новости о себе, чтобы поддержать интерес. Участники, уже набравшие позицию, заинтересованы в том, чтобы о ней узнали остальные.

Из этого не следует, что все новости недостоверны. Следует другое: имеет смысл различать сообщение о факте и мнение о его последствиях. Первое проверяемо, второе — предположение, часто высказанное человеком, у которого уже есть позиция в этом активе.

Есть и обратный эффект, который проявляется на длинных промежутках: события, казавшиеся решающими, через полгода не находят отражения в графике вообще. Цена за это время прошла путь, никак не связанный с тем заголовком. Полезное упражнение — открыть новости годичной давности и посмотреть, где на графике находятся описанные там переломные моменты. Обычно это отрезвляет сильнее любых рассуждений о вреде новостной торговли.

Стоит различать и типы событий по их продолжительности. Разовое сообщение отыгрывается за минуты и дальше не влияет ни на что. Изменение правил или условий работы действует месяцами и постепенно, без заметного всплеска в день объявления. Второй тип гораздо важнее для тех, кто держит позиции долго, — и именно он хуже всего заметен в ленте, потому что не даёт яркого заголовка.