Соотношение риска и прибыли: почему точность входа не главное

Есть вопрос, который начинающие задают первым: какой процент сделок должен быть удачным? Ответ неожиданный: сам по себе этот процент не говорит почти ничего. Он имеет смысл только вместе с размером среднего плюса и среднего минуса.

Два числа вместо одного

Результат стратегии складывается из двух величин. Первая — доля удачных сделок. Вторая — отношение того, что приносит удачная, к тому, что отнимает неудачная. Обычно его называют соотношением риска и прибыли.

Если удачная сделка приносит втрое больше, чем отнимает неудачная, то даже при трети удачных стратегия остаётся в плюсе. И наоборот: при девяти удачных из десяти можно уходить в минус, если десятая отнимает больше, чем принесли девять.

Это простая арифметика без всякой теории. И она объясняет, почему опытные участники спокойно относятся к череде неудач: при хорошем соотношении отдельная ошибка стоит мало.

Где подвох

Соотношение, посчитанное до сделки, — это план, а не факт. Реальный результат зависит от того, исполнится ли задуманное. И вот тут появляются расхождения.

• Цель ставится далеко, чтобы соотношение выглядело красиво, — и цена до неё не доходит.
• Стоп ставится близко ради той же красоты — и выбивается обычным шумом.
• Прибыльная сделка закрывается раньше цели из-за нервов, а убыточная доводится до стопа полностью.
• В расчёт не включены комиссии и спред, а они уменьшают плюс и увеличивают минус.

Последний пункт особенно коварен: на бумаге соотношение два к одному, а после расходов оно оказывается заметно скромнее. Считать надо по фактическим цифрам сделок, а не по задуманным уровням.

Как считать по-честному

1. Записывайте каждую сделку: вход, выход, размер, результат в деньгах.
2. Через тридцать–пятьдесят сделок посчитайте средний плюс и средний минус по факту.
3. Посчитайте долю удачных сделок.
4. Сравните с таблицей выше: попадает ли ваша пара чисел в прибыльную область.

Как эти числа складываются в один ответ

Оба показателя можно свести к одной величине — средней стоимости одной сделки. Считается она словами так: доля удачных сделок, умноженная на средний плюс, минус доля неудачных, умноженная на средний минус.

Если получилось положительное число, стратегия в среднем приносит на каждой сделке столько-то. Если отрицательное — в среднем отнимает, и никакое увеличение числа сделок этого не исправит, а только ускорит.

Именно поэтому вопрос «сколько сделок в день делать» стоит задавать вторым. Сначала выясняется знак этой величины, и только потом имеет смысл разговор о частоте. При отрицательном знаке частота — единственное, что действительно работает: она приближает конец счёта.

Почему серия неудач ничего не опровергает

Из этих же чисел следует вещь, которую тяжело принять на практике. При соотношении три к одному и четверти удачных сделок пять–шесть неудач подряд — совершенно рядовое событие, а не признак поломки.

Порядок, в котором приходят удачные и неудачные сделки, случаен. Стратегия задаёт их пропорцию на длинной дистанции, но не расстановку внутри. Ожидать чередования — то же самое, что ожидать от подброшенной монеты аккуратного «орёл, решка, орёл».

Практический вывод: стратегию оценивают по накопленной статистике, а не по последним нескольким сделкам. Иначе получается бесконечная смена правил, где каждая новая система бросается ровно тогда, когда начинается её нормальная полоса неудач.